【中玻網(wǎng)】廣發(fā)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證研究中心研究了2000年以來(lái)玻璃行業(yè)兩輪底部，分別是：2005年Q3-2007年Q1、2008年Q3-2009年Q2。行業(yè)底部區(qū)域有一定的共性。
　　
　　1、行業(yè)底部特征：全行業(yè)虧損；大規(guī)模停產(chǎn)，行業(yè)處在主動(dòng)去庫(kù)存階段；房地產(chǎn)施工（或投入資金）增速大幅下滑至低位。
　　
　　2、從歷史上看，玻璃在底部區(qū)域持續(xù)4-6個(gè)季度不等；底部到復(fù)蘇由房地產(chǎn)施工（或投入資金）決定，房地產(chǎn)銷售是其優(yōu)異指標(biāo)。
　　
　　3、玻璃盈利周期大趨勢(shì)雖然和水泥基本一致，但是底部規(guī)律仍有非常大差異；然而從股市情況表現(xiàn)來(lái)看，玻璃龍頭公司基本和水泥龍頭公司同步。而且，玻璃行業(yè)底部區(qū)域超額收益率沒(méi)有明顯的規(guī)律。我們認(rèn)為可能玻璃行業(yè)板塊性不強(qiáng)，市場(chǎng)關(guān)注度不高，而玻璃和水泥盈利周期大趨勢(shì)一致，市場(chǎng)簡(jiǎn)單把玻璃和水泥當(dāng)成同類資產(chǎn)看待。
　　
　　4、目前時(shí)點(diǎn)玻璃行業(yè)的投入資金策略：首先，不悲觀；其次，行業(yè)的優(yōu)異指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)回暖，3季度將是行業(yè)重要觀察窗口，如果房地產(chǎn)銷售能持續(xù)改善，土地市場(chǎng)出現(xiàn)回暖，行業(yè)將出現(xiàn)買點(diǎn)。投入資金標(biāo)的上，我們建議配置浮法玻璃占比大的公司（南玻A、旗濱集團(tuán)、洛陽(yáng)玻璃）。