二、上游情況

　　玻璃行業(yè)上游原燃材料價(jià)格也是出現(xiàn)了比非常大幅度的波動(dòng)，一方面是供給側(cè)改變?cè)斐僧a(chǎn)能減少，另一方面也是受到環(huán)保政策的影響，同時(shí)平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增加也讓原材料的供需一直處于相對(duì)緊平衡的狀態(tài)。

　　1、純堿

　　近幾年來(lái)國(guó)內(nèi)純堿的供需基本平衡，增加產(chǎn)量并不多，國(guó)外進(jìn)口的純堿數(shù)量也維持在較低的數(shù)量。市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度卻大于前幾年的水平。

　　純堿價(jià)格波動(dòng)比非常大的主要原因在于環(huán)保因素的影響，造成短期內(nèi)純堿供給量的大幅度波動(dòng)，以及國(guó)內(nèi)平板玻璃及其他純堿下游市場(chǎng)需求的擴(kuò)大。預(yù)計(jì)明年純堿價(jià)格回落的時(shí)間至少要在采暖季結(jié)束前后，短期內(nèi)難有松動(dòng)。

　　燃料價(jià)格的波動(dòng)主要是受到供給側(cè)改變的影響，對(duì)于未來(lái)燃料價(jià)格變化，短期內(nèi)難有大幅度的回調(diào)。同時(shí)各種燃料之間的價(jià)格配比關(guān)系也會(huì)發(fā)生一定的變化。再者部分地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)還要有煤改氣等方面的情況變化。這也是環(huán)保方面的一個(gè)新情況。尤其是華北和部分華東地區(qū)都要面臨這方面的問題。整體看未來(lái)玻璃生產(chǎn)企業(yè)燃料方面的成本支出仍將處于較高的水平。而部分燃料是否受到限制，還要看下一步的政策情況。

　　作為玻璃產(chǎn)品重要組成部分的硅砂，之前并沒有受到更多的重視，主要是由于之前開采容易，售價(jià)比較低。隨著國(guó)家環(huán)保政策的日益嚴(yán)厲，砂礦的開采也受到了比非常大的影響。直接表現(xiàn)為硅砂運(yùn)到玻璃生產(chǎn)企業(yè)的價(jià)格從80-90元左右，上漲到190元左右，并且在供應(yīng)方面還存在一定的缺口。以沙河地區(qū)為例，原來(lái)本地及附近有充足的砂礦資源，供應(yīng)量一直相對(duì)寬松，售價(jià)不高。今年以來(lái)隨著本地及周邊地區(qū)砂礦的關(guān)閉，玻璃廠家采購(gòu)的范圍只能擴(kuò)大到山東、河南、安徽、山西等地區(qū)，甚至更遠(yuǎn)的區(qū)域。同時(shí)采購(gòu)成本和運(yùn)輸成本也有了明顯的上漲。其他地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)也同樣存在這樣的問題，并且在短期內(nèi)沒有改善的跡象。

　　從上述三種重要的原燃材料未來(lái)的走勢(shì)看，玻璃生產(chǎn)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)成本難有明顯幅度的改善，對(duì)于廠家的盈利情況也是一個(gè)長(zhǎng)期的考驗(yàn)。同時(shí)影響未來(lái)玻璃生產(chǎn)企業(yè)成本的還有新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施等等其他方面的因素。

　　三、宏觀政策

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)三大亮點(diǎn)是：房地產(chǎn)韌性，出口改善，工業(yè)部門反彈。一、二線及熱點(diǎn)城市樓價(jià)穩(wěn)定和三、四線城市量?jī)r(jià)齊升超預(yù)期，房地產(chǎn)投入資金表現(xiàn)平穩(wěn)；出口改善對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)維持正貢獻(xiàn)；同時(shí)，到商品價(jià)格反彈，上游企業(yè)盈利、產(chǎn)出均出現(xiàn)明顯反彈。1-3季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.8%，超市場(chǎng)預(yù)期。但3季度以來(lái)，隨著樓市調(diào)控持續(xù)，樓市降溫跡象明顯。2018年經(jīng)濟(jì)下行壓力來(lái)自于房地產(chǎn)降溫拖累固定投入資金，價(jià)格因素減弱或拖累工業(yè)產(chǎn)出放緩，但有利條件在于：海外需求仍處于擴(kuò)張階段，財(cái)政政策偏積較，以及消費(fèi)支出有望保持穩(wěn)定。整體上，2018年全年經(jīng)濟(jì)有望運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　1、房地產(chǎn)投入資金或出現(xiàn)放緩

　　2016年10月房地產(chǎn)調(diào)控以來(lái)，樓市供需兩端呈現(xiàn)趨緩態(tài)勢(shì)，商品房銷售和新屋開工面積累計(jì)同比持續(xù)放緩。隨著樓市調(diào)控持續(xù)，樓市價(jià)格漲幅或趨于放緩，將繼續(xù)舒緩商品投機(jī)、炒作，以及房貸利率上升等，樓市需求將受到舒緩。

　　2、房地產(chǎn)投入資金斷崖式下滑概率偏低

　　房地產(chǎn)調(diào)控遵循：“結(jié)構(gòu)化調(diào)控+建立長(zhǎng)效機(jī)制+保障房建設(shè)”。結(jié)構(gòu)化包括因城施策、差別化信貸；長(zhǎng)效機(jī)制把控租購(gòu)并舉、共有產(chǎn)權(quán)、空間布局；以及保障房建設(shè)。主要舒緩?fù)稒C(jī)、炒作，滿足不同層次住房需求。目前，一、二線城市樓市投機(jī)炒作得到遏制，同時(shí)，樓市價(jià)格平穩(wěn)超預(yù)期，市場(chǎng)逐步回歸理性。

　　預(yù)計(jì)，商品房量?jī)r(jià)或延續(xù)溫和放緩，但是租賃市場(chǎng)投入資金、保障房投入資金將繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)構(gòu)成支撐，房地產(chǎn)或呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩態(tài)勢(shì)。土地購(gòu)置面積、購(gòu)置費(fèi)等指標(biāo)仍呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，預(yù)示房地產(chǎn)大幅下行概率偏低。