【中玻網(wǎng)】平安經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證11月30日發(fā)布電子行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：

　　后蓋重回玻璃時(shí)代,iPhone8或成引爆點(diǎn):三星已經(jīng)在3D玻璃的應(yīng)用上取得了成功,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)蘋果也在積較考慮“AMOLED+3D玻璃”的方案。作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的蘋果和三星都采用雙面3D玻璃以后,勢(shì)必將帶動(dòng)其他品牌手機(jī)快速跟進(jìn)。3D曲面玻璃價(jià)格目前在70元/片左右,是現(xiàn)有2.5D玻璃的3倍左右。目前市場上搭載曲面屏的依然是高等旗艦機(jī),價(jià)格均在3600元以上,我們預(yù)計(jì)隨著曲面屏的滲透率提升,成本將逐步下降,預(yù)計(jì)到2019年3D曲面玻璃價(jià)格相比現(xiàn)有價(jià)格下降30%左右,滲透率將達(dá)到50%左右,則市場空間將超過400億元。當(dāng)3D玻璃成為趨勢(shì),隨之而來的就是相關(guān)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。一方面是3D玻璃生產(chǎn)制成中相關(guān)設(shè)備及配套產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā),另一方面也是3D玻璃配套應(yīng)用產(chǎn)品的爆發(fā)。尤其是3D曲面玻璃熱彎所需要的熱彎機(jī),預(yù)計(jì)一年設(shè)備銷已售間近百億。

　　手機(jī)外觀創(chuàng)新趨勢(shì),3D弧面屏迎良機(jī):智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品經(jīng)歷數(shù)年技術(shù)革新后,硬件配置的升級(jí)空間不斷縮小,智能手機(jī)的競爭已從純粹的硬件配置比拼上升到功能性配置、個(gè)性化外觀的綜合比拼。智能終端產(chǎn)品的屏幕是人們選擇手機(jī)的關(guān)鍵因素之一,隨著人們對(duì)智能終端產(chǎn)品的外觀審美以及性能要求的提升,相關(guān)產(chǎn)品屏幕也從平面觸屏逐漸向2.5D曲面、3D曲面過渡。3D曲面玻璃輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、堅(jiān)硬、耐刮傷、耐候性等優(yōu)點(diǎn),可型塑做出3D多形狀外觀,具有產(chǎn)品特殊設(shè)計(jì)新穎性與質(zhì)感佳,又可增加弧形邊緣觸控功能帶來優(yōu)異的觸控手感、無線充電機(jī)能。而5G通信采用3GHz以上的無線頻譜,智能手機(jī)的天線結(jié)構(gòu)將比4G更為復(fù)雜,現(xiàn)有的天線布局結(jié)構(gòu)無法滿足5G的需求,金屬機(jī)殼屏蔽成為重大瓶頸,因此,在5G時(shí)代,智能手機(jī)較可能將摒棄現(xiàn)有的金屬后蓋(由于金屬后蓋對(duì)信號(hào)屏蔽性強(qiáng)),改而采用非金屬材質(zhì)。

　　投入資金策略:在柔性的OLED曲面屏幕發(fā)展上可以促進(jìn)使用3D玻璃,因?yàn)樗軌虮容^好跟屏幕做一個(gè)貼合。藍(lán)思科技已具備量產(chǎn)3D曲面玻璃的能力,并實(shí)現(xiàn)向小米、三星等客戶供貨,未來有望受益3D玻璃市場的崛起。我們預(yù)計(jì)藍(lán)思科技2016-2018年?duì)I業(yè)收入分別為176/250/299億元,歸母凈利潤分別為14.92/22.08/23.96億元,對(duì)應(yīng)的EPS分別為0.68/1.01/1.10元,對(duì)應(yīng)PE為40/27/25倍,維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。同時(shí)積較關(guān)注星星科技、凱盛科技、聯(lián)創(chuàng)電子、合力泰、華映科技、華工科技、大族激光等。