【中玻網】與當前資本市場上純堿股市情況暴漲相反，實體制造業(yè)的純堿價格一路陰跌，呈現出與虛擬市場冰火兩重天的情景。純堿出廠價自年初的1600元（噸價，下同）破位下跌以來，經持續(xù)逐級小幅盤落，目前已降至1400元，再破整數關口已是大概率事件。后市來看，純堿市場供應增加、需求不旺，出口競爭加劇，價格仍將繼續(xù)筑底，陰跌走勢尚需維持一段時間。
　　
　　氯化銨轉旺 聯堿增加市場供應
　　
　　去年三季度至今年首季，因受農業(yè)季節(jié)因素影響，農用氯化銨市場一直處于冰點之下。由于聯堿與氯化銨具有1:1的產出關系，過剩的氯化銨脹庫導致聯堿企業(yè)或停車維修或壓低負荷，由此減少了市場供應壓力，維穩(wěn)了純堿價格。然而，二季度以來，隨著各地春耕農事活動的展開，氯化銨需求增加，聯堿企業(yè)不僅消化了之前的存貨，而且隨產隨銷不再出現壓庫，產銷一片紅火。截至上周，氯化銨市場價格較年初普遍抬升了100～200元。
　　
　　氯化銨需求轉熱無疑給聯堿提供了新的動力和支撐，業(yè)內企業(yè)一體啟動生產的沖動難以舒緩。加之聯堿生產的環(huán)保壓力遠比氨堿小得多，因此大批聯堿增量上市就成為常態(tài)。顯然，在聯堿占據半壁江山的情況下，純堿價格便難于保持堅挺。
　　
　　另外，產能嚴重過剩是導致國內純堿市場缺乏精力的主要原因。據悉，當前全國純堿總產能已打破3000萬噸，過剩近1000萬噸。雖然純堿擴能步伐出現停滯，但尚有許多在建項目在覬覦該市場。由此可見，過剩產能高懸，純堿價格難以保持在合理波動區(qū)間，陰跌在所難免。
　　
　　下游仍低迷 需求縮量市場萎靡
　　
　　作為“三酸二堿”的基礎原料之一，純堿的用途雖然很廣泛，但其下游主要是玻璃、印染、化工等行業(yè)。其中，浮法玻璃占到使用量的70%以上。目前，玻璃行業(yè)受到較多的環(huán)保、能源政策因素制約，生產成本上升，行業(yè)基本是全線虧損，國內已有多家大型玻璃生產線先后停產。顯然，當前玻璃行業(yè)無力接受較高的純堿價格。同時，因受歐債危機后續(xù)影響，我國傳統印染紡織業(yè)出口受阻仍沒有結束，國內印染行業(yè)持續(xù)不旺，特別是江蘇、浙江一帶印染企業(yè)開工情況很不理想，這自然降低了對純堿的需求。
　　
　　玻璃行業(yè)的好轉主要靠房地產業(yè)復蘇來拉動。近期以來，有媒體不斷曝出一線城市地產業(yè)轉好的消息。然而，局部的地產業(yè)紅火，并不能改變全國地產業(yè)仍然持續(xù)低迷的現狀。因此，玻璃行業(yè)恐怕還要等待一段時間，而純堿業(yè)對此也不能抱有太高的預期。
　　
　　出口獨木橋 相互踩踏擠壓價格
　　
　　近幾年來，在國內純堿產能嚴重過剩，供需關系嚴重畸形背景下，大型純堿企業(yè)利用比利時、美國、日本等發(fā)達國家停止純堿生產的機會，積較擴大海外市場出口，在一定程度上緩解了國內市場壓力，穩(wěn)定了產品價格。比如，2014年中國純堿經濟聯合體旗下國內7家要點企業(yè)，共計出口純堿136.8萬噸，占全國出口量的76.4%。其中，唐山三友32.3萬噸，山東海化26.8萬噸，南化公司連云港堿廠33萬噸，三大傳統骨干企業(yè)出口純堿就接近100萬噸，取得了較高的出口經營收益。
　　
　　然而，盡管出口形勢依然看好，業(yè)內人士普遍認為今年國內純堿出口可望保持10%以上的增長，但隨著國內純堿產品的增加，在已經過分飽和與市場已被完全分割的條件下，為給增量純堿尋求出路，國內更多純堿企業(yè)紛紛將目光投向了出口這道門，于是各路純堿爭先恐后地涌向港口碼頭。然而，國外市場容量有限，過量出口就給海外買家提供了壓價選擇的便利條件；而擠在出口獨木橋上的純堿企業(yè)為保持自己的產銷平衡，競相壓價出貨就成為選擇。
　　
　　除此之外，當前國內純堿新增產能多呈現潛伏狀態(tài)，當市場稍有轉機，或者生產企業(yè)為應對某種需要時就會啟動。較為可怕的是，它們沖擊市場往往不計成本，對產品價格干擾更大，對市場秩序的破壞也更嚴重。因此，國內純堿價格持續(xù)陰跌，探底過程也許會相當漫長。